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自交易务仍为功绩“输赢手”

17家券商过半杀青营收净利双增长

◎记者 严晓菲

放胆3月28日21时，已有17家上市券商闪现2024年年报，其中营收、净利杀青同比“双增长”的占比超五成。从营收总和及增速来看，头部券商硬汉恒强，中小券商则勉力加速次第追逐。分析上市券商营收组成来看，自交易务成为影响上市券商营收发达的“输赢手”，而在2024年IPO阶段性放慢等影响下，券商投行业务呈现一定“劣势”。

瞻望2025年，不少券商在年报中示意，将聚焦高质料发展要害任务，加速配置一流投资银行和投资机构，以高质料发展成效助力金融强国配置。

自交易务仍为功绩“输赢手”

在上述17家券商中，有8家营收冲突百亿元大关。中信证券以637.89亿元的营收稳居第一，同比增长6.20%。国泰君安证券、华泰证券以433.97亿元、354.71亿元分列第二、第三。中国星河证券、中金公司、中信建投证券、招商证券、中泰证券等营收均超100亿元。

归母净利润方面，超百亿元的券商有5家，分歧为中信证券、华泰证券、国泰君安证券、招商证券、中国星河证券，比2023年加多3家。中信证券以217.04亿元排在首位；招商证券杀青净利润103.86亿元。

在上述17家券商中，9家杀青交易收入、净利润双增。不外，有些公司功绩的高增长与2023年同时基数较低不无相干。以红塔证券为例，其2024年营收同比增幅居首，达到68.36%，但其2023年营收仅12亿元。

自交易务挑大梁，成为券商2024年功绩的艰巨增长点。中信证券、招商证券、南京证券等券商自交易务收入占营收总和的比例逾越30%。对部分中小券商而言，自交易务收入大幅增长仍是成为其功绩反弹的艰巨驱能源。举例，华安证券2024年自交易务收入为11.43亿元，同比增长130.73%，约占其营收总和的四分之一，而华安证券2024年营收总和同比增长24.40%。

受股权融资节拍生变影响，上市券商投行业务多半“歉收”。在上述17家券商中，仅信达证券、南京证券等少数券商投行收入同比增速为正；中信建投证券、中信证券、国联民生证券等券商投行业务收入2024年则出现赫然下滑，下落比例均超30%。

归并券商协同后果受存眷

在“培育一流投资银行和投资机构”的政策带领下，我国证券行业迎来了并购重组豪放。2月15日，“国联民生证券”登陆成本市集，“国联+民生”也成为中央金融责任会议及新“国九条”发布后首单成效归并的券商并购案。国泰君安证券与海通证券的千亿级归并案也已落地，创下A股券商整合新记载。

3月28日晚间，手脚存续公司，国泰君安证券闪现了模拟归并的2024年度财务报表审阅文书。放胆2024年末，模拟归并的公司总金钱为1.73万亿元、归母净金钱为3283亿元，成本实力均位居行业第一；经纪业务手续费净收入118.22亿元，位居行业第一；投资银行业务手续费净收入46.03亿元，位居行业第一。

3月26日晚间，国联民生证券发布了2024年度文书，这是该券商改名后的首份财报，亦然两家券商并表前的终末一份财报。文书期内，国联民生证券杀青交易收入26.83亿元，同比下滑9.21%；杀青归母净利润3.97亿元，同比下落40.8%。

尽管已将民生证券收入囊中并改名，但国联民生证券并未在年报“控股参股子公司”一栏中闪现民生证券的功绩情况。不外，国联民生证券2024年度利润分派预案中已将原民生证券鼓吹过头所捏股份纳入其中。国联民生证券拟以现存总股本56.81亿股为基数，向举座鼓吹每10股派送现款红利东说念主民币0.56元（含税），共派发现款总和3.18亿元。对照2023年度利润分派践诺情况，公司总股本加多28.49亿股，恰是国联证券此前收购民生证券时增发的新股数。

多家券商发布研报，存眷国联民生证券后续整合与业务协同后果。正直证券称，本次并购为本轮券商并购潮中落地首单，后续有望在整合基础上增强公司详细实力、杀青上风互补：一是与民生证券的投行上风、区域布局造成协同，栽培业务竞争力；二是继承后大幅栽培公司净成本与详细实力，为遥远发展蓄势。

加速配置一流投行

2025年是“十四五”筹谋收官之年，亦然“十五五”筹谋谋篇开局之年。站在新最先上，证券行业亦有新征途，“加速配置一流投资银行”“高质料发展”成为多家券商年报中的关节词。

中信证券董事长张佑君在年报致辞中称，2025年是中信证券成立三十周年。站在新的最先上，中信证券将陆续以国度计策为带领、以服求实体经济为目标、以践行社会职守为己任，加速配置一流投资银行和投资机构，以高质料发展成效助力金融强国配置，为中国式当代化作出新的孝敬。

中信建投证券新任董事长刘成在年报致辞中示意：“2025年将迎来公司创立20周年。站在全面配置一流投资银行新的历史关头，站在公司高质料发展新的奋发最先，咱们坚捏守正鼎新，推动金融‘强核’作念优作念强，推动国外化计策提速提质，进一步夯实一流投资银行高质料发展之基，全力谱写公司高质料发展新篇章。”

中泰证券董事长王洪在年报致辞中示意，2025年，中泰证券将深远践行中国秉性金融文化，坚捏稳中求进责任总基调，聚焦高质料发展要害任务，加压奋进、破题起势，努力在功能阐扬、业务转型、鼎新发展、科学处置、东说念主才军队、声誉管束、合规风控上争创一流，高圭臬打好“十四五”收官战，奋力配置衷心、合规、鼎新、好意思好意思与共的一流证券公司。

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